Имајући у виду брзе промене на тржишту и медвеђе расположење које сада преовлађује, поставља се питање колико би цене могле да буду ниске; у ком тренутку постаје привлачно вратити се на тржиште? Гледајући недавне цикличне падове, или, што је још фундаменталније, израчунавање просечних готовинских трошкова за највиши (тј. најскупљи) квартил оперативних рудника даје исти одговор: изгледа да је апсолутно дно на овом тржишту близу 5 УСД,000 по метричкој тони.
Мислимо да цене неће остварити ништа близу још 3 УСД,000 по корекцији метричке тоне из два разлога. Прво, главни узрок корекције – успоравање раста потрошње, а посебно опадање потрошње у континенталној Кини – неће се задржати чак ни до краја 2022. Опоравак кинеске потрошње касније ове године ће, сам по себи, дати одређену подршку ценама.
Друго, инвентар је и даље низак и није показао знаке повећања током последња два месеца. Када се преведе у недеље потрошње, априлско очитавање од 2,7 је знатно испод нивоа равнотеже од 3,8 недеља; тј. тржиште је фундаментално затегнуто. Очекујемо да ће се тржиште током следеће године пребацити у суфицит. Међутим, пројектована величина вишка је скромна и указује на исто тако скромно повећање залиха, што значи да се очекује да ће тржиште и даље бити суштински тесно на крају следеће године.
То не значи да цене не могу даље пасти, али чини се да ови фактори ограничавају негативну страну тржишта.
